Como Wall Street comprou a Toys ‘R’ Us e deixou 30.000 pessoas sem empregos

Quando o último A loja Toys ‘R’ Us fecha suas portas de uma vez por todas, os principais executivos da empresa terão embolsado cerca de US $ 8,2 milhões em bônus de retenção por permanecer por tempo suficiente para liquidar a empresa. As empresas de Wall Street que sobrecarregaram a Toys ‘R’ Us quando a compraram em 2005 terão coletado milhões em taxas da empresa, mesmo que tenham perdido a maior parte de seu investimento. E funcionários como Ann Marie Reinhart, que trabalhou como supervisora ​​na Toys ‘R’ Us por 29 anos, vão sair sem nada.



Reinhart, 58, era supervisor em tempo integral em uma loja Toys ‘R’ Us em Durham, Carolina do Norte, até que foi despedida quando sua loja fechou no início de abril. Como a Toys ‘R’ Us não deu a ela nem a seus colegas de trabalho nenhuma indenização, Reinhart está procurando um emprego e sobrevivendo com o salário que seu marido ganha na entrega de peças de automóveis.

Não podemos sobreviver com o salário dele por muito tempo, disse ela. Já usamos nossas economias para pagar as contas.



Caitlin Penna para BuzzFeed News

Ann Marie Reinhart, ex-funcionária da Toys 'R' Us, é fotografada em sua casa na Carolina do Norte.



Reinhart está entre os 30.000 funcionários da rede que descobriram que seriam demitidos sem indenização quando a Toys ‘R’ Us anunciou que fecharia 735 lojas nos EUA depois de não conseguir recuperar da falência . A empresa disse aos trabalhadores em uma carta de março revisada pelo BuzzFeed News que não tinha dinheiro para pagar indenizações - mas mesmo que tivesse dinheiro, a lei trabalhista federal não o obriga a fazê-lo.

O colapso épico da Toys ‘R’ Us ilumina o papel de Wall Street no apocalipse de varejo que levou a uma série de falências em empresas de varejo apoiadas por private equity, da Nine West, comprado pela Sycamore Partners em 2014, para Claire’s, comprado pela Apollo Management em 2007. Trinta e três por cento das perdas de empregos no varejo de 2016 a 2017 resultaram de fechamentos de lojas apoiadas por private equity, de acordo com a um relatório da Inflection Capital Management, uma empresa de consultoria em gestão de ações. À medida que o setor de varejo enfrenta a ascensão do e-commerce e a rápida mudança do comportamento do consumidor, muitas empresas que contraíram dívidas em aquisições de private equity para adquirir dinheiro estão fechando.

'Parece que estamos prestes a ver muito mais falências, como a Toys 'R' Us, o que significa problemas para os trabalhadores de baixa renda.'

Para estar no varejo agora, você precisa ser único; você precisa oferecer algo que não consiga encontrar on-line. E normalmente as empresas de private equity tendem a cortar, Josh Kosman, autor deA aquisição da América: como o capital privado causará a próxima grande crise de crédito, disse ao BuzzFeed News. Eles não estão melhorando suas lojas e linhas de produtos porque as empresas que compram têm muitas dívidas. Portanto, eles não estão bem posicionados para sobreviver à Amazon. E as consequências são, se a receita continuar a cair, no final das contas eles provavelmente entrarão em colapso.



Enquanto outras empresas apoiadas por capital privado, como a Toys ‘R’ Us falham em pagar dívidas em um ambiente de varejo em rápida mudança, os especialistas estão prevendo que mais trabalhadores do varejo com salário mínimo podem em breve ficar sem empregos.

O setor de varejo está na mira do private equity, devido às suas margens de lucro em declínio e ao crescente domínio de varejistas online como a Amazon. Mas aqui está o grande problema. Os empregos no varejo respondem por uma grande parte dos empregos de baixa remuneração na América. Parece que estamos prestes a ver muito mais falências como a Toys 'R' Us, o que significa problemas para os trabalhadores de baixa renda, disse o ex-secretário do Trabalho dos Estados Unidos, Robert Reich, ao BuzzFeed News.

Leah Nash para BuzzFeed News

Mikey Fox desempacota em seu novo apartamento em Eugene, Oregon.



Quando chegar a horaToys ‘R’ Us entrou com pedido de concordata, Capítulo 11, em setembro, a empresa estimado sua dívida em mais de US $ 5 bilhões, e foi pagando $ 400 milhões por ano em juros sobre a dívida. A carga da dívida e as taxas equivaliam a quase metade das vendas, de acordo com ao seu relatório anual de 2016. E depois que as vendas de fim de ano ficaram bem abaixo das projeções do pior caso, anunciou em março que estaria fechando suas lojas .

A Toys ‘R’ Us disse ao BuzzFeed News que avisou todos os funcionários com 60 dias de antecedência, o que é exigido pela lei federal, bem como salários e benefícios pela duração de seus empregos. Também estamos fazendo tudo o que podemos para ajudar na transição dos funcionários, incluindo feiras de empregos e conectando-os aos recursos disponíveis nos vários mercados locais, acrescentou.

Para muitos funcionários, os esforços da empresa não foram suficientes.

Barrett Emke para BuzzFeed News

Um carrinho de compras do lado de fora da Babies 'R' Us em Gladstone, Missouri.

Eu não acho que muitas pessoas percebem que quando você está de pagamento em salário, você está muito perto do limite, Mikey Fox, um funcionário da Toys ‘R’ Us em Eugene, Oregon, disse ao BuzzFeed News. Quando você já está perto do salário mínimo, algumas semanas de pagamento extra ajudarão no período de transição.

Eu não acho que muitas pessoas percebem que quando você está de salário em salário, você está muito perto do limite.

Fox trabalha meio período na Toys ‘R’ Us intermitentemente desde 1988 e depende dos US $ 12,73 por hora que ganha lá para cobrir suas despesas pessoais.

Aly Sanchez, que trabalhou na Babies ‘R’ Us por mais de dois anos, ficou arrasada quando soube que perderia o emprego. Você coloca tanto em um só lugar e vê essas pessoas corporativas recebendo esses bônus - e aqui estamos nós realmente trabalhando e tentando fazer nossas vendas, disse Sanchez, que ganhava US $ 10,85 por hora. Somos famílias de baixa renda apenas tentando trabalhar duro e não estamos ganhando nada com isso.

Ela começou um novo emprego em um hospital esta semana, mas até então ela planejava contar com o salário do marido e empréstimos estudantis que ela esperava receber no outono.

E Reinhart está assustado com a perspectiva de procurar um emprego depois de trabalhar quase três décadas na Toys ‘R’ Us. Ela disse que nunca precisou escrever um currículo e nunca usou um site de busca de empregos.

Eu me pego falando comigo mesma dizendo: ‘Tudo vai ficar bem’, disse ela em meio às lágrimas. Meu marido voltou para casa outra tarde e eu ainda estava de pijama. Ele nunca me viu assim. Mas eu simplesmente não tive coragem de me vestir.

Barrett Emke para BuzzFeed News

Aly Sanchez em casa em Gladstone, Missouri, com seu filho, Benjamin.

E porque a Toys ‘R’ Us é uma empresa tão grande - é a terceiro maior varejista a pedir falência nos Estados Unidos - seus funcionários, como Reinhart e Fox, provavelmente competirão entre si por novos empregos. Quando os trabalhadores à procura de emprego sem diploma universitário inundar o mercado de baixos salários , pode reduzir os salários e levar ao aumento da desigualdade econômica, disse Rosemary Batt, professora de estudos de recursos humanos e trabalho na Universidade Cornell, ao BuzzFeed News.

A dívida é a força vital do private equity, mas significa morte para as empresas e desemprego para os trabalhadores, disse ela.

O fato de que mesmo uma loja icônica como a Toys ‘R’ Us poderia entrar em colapso ressalta os desafios de sobreviver como uma empresa apoiada por capital privado em um setor de varejo em rápida evolução.

Barrett Emke para BuzzFeed News

Famílias fazem compras na Toys 'R' Us em Gladstone, Missouri.

A [Toys 'R' Us] provavelmente não existiria por muito mais anos, apenas devido à natureza do negócio em que se encontra, como um varejista tradicional que vende produtos fáceis de comprar na Amazon, Jonathan Cohn , um professor associado da McCombs School of Business da Universidade do Texas em Austin, disse ao BuzzFeed News. Tudo o que posso dizer é que a dívida da aquisição de private equity acelerou seu fim.

No final, as três firmas de capital privado que compraram a Toys ‘R’ Us antes de sua marcha para a falência perderam grande parte dos US $ 1,3 bilhão que usaram para adquirir a empresa. Mas uma análise da Axios dos arquivos da Toys ‘R’ Us Securities and Exchange Commission sugere A Bain e a KKR trouxeram mais comissões do que perderam em patrimônio líquido.

[Toys ‘R’ Us] provavelmente não existirá por muitos mais anos. ... Tudo o que posso dizer é que a dívida da aquisição de private equity acelerou seu fim.

Wall Street pode estar aprendendo com seus erros. O mercado de aquisições alavancadas reduziu de US $ 537 bilhões em 2016 para US $ 495 bilhões em 2017, de acordo com a Pitchbook, uma empresa de pesquisa de private equity e venture capital.

Há muito mais hoje de um processo de due diligence antes de realmente fazer uma aquisição por causa do que está acontecendo, disse Efros, cuja empresa foi contratada para avaliar negócios de varejo em nome de algumas firmas de private equity. No momento, o mercado de varejo não está em jogo.

A partir de agora, as firmas de private equity não são regulamentadas. Dodd-Frank obrigatório pela primeira vez, os consultores de private equity de grandes empresas se registram na SEC. Gestores de private equity também devem apresentar processos federais regulares exames para garantir que eles estão operando de forma ética, e já várias empresas têm sido sancionado para enganar os investidores. Sun Capital Partners e Cerberus Capital pago US $ 166 milhões para resolver as alegações de que afundaram a rede de lojas de departamentos Mervyn’s, que faliu em 2008, com a venda de valiosas propriedades imobiliárias e recebendo altas taxas de administração e dividendos. (Depois que Mervyn pediu falência e fechou, muitos de seus 18.000 trabalhadores nao fiz receber indenização, férias perdidas e teve problemas para cobrar seus 401 (k) s.)

Enquanto as reformas fiscais foram aprovadas em dezembro coloque pequenas restrições sobre como o private equity é capaz de usar aquisições alavancadas, o deputado Bill Pascrell, um democrata de Nova Jersey, disse ao BuzzFeed News que em geral a prática continua.

Infelizmente, os republicanos no Congresso passaram a maior parte deste ano afrouxando as barreiras em Wall Street, em vez de enfrentar empresas de private equity predatórias como as que colocaram a Toys ‘R’ Us fora do mercado, disse ele.

Maddie McGarvey para BuzzFeed News

Alisha Hudson em sua casa em Lexington, Kentucky.

Como Toys ‘R’ Usliquida suas dívidas, seus trabalhadores estão ocupados fechando lojas e planejando de onde virá seu próximo pagamento.

Alguns trabalhadores encontraram trabalho rapidamente, como Alisha Hudson, que está grávida de três meses. Ela encontrou um emprego na Walgreens para sustentar a si mesma e a seu filho de 2 anos, mas seu colega de quarto também trabalha para a Toys ‘R’ Us e enfrentará o desemprego, a menos que encontre um emprego até junho.

Em nossa casa, não é apenas um de nós perdendo o emprego, mas duas pessoas, disse Hudson. Precisamos de todo o dinheiro que pudermos conseguir.

Reinhart tem uma entrevista em grupo para um emprego como supervisor em uma Walgreens em breve. Ela paga cerca de US $ 5 a menos do que ela ganhava como supervisora ​​na Toys ‘R’ Us, mas ela e o marido precisam do seguro de saúde oferecido para cobrir a medicação para diabetes.

E alguns ex-funcionários da Toys ‘R’ Us estão agora considerando deixar a indústria de vez. Atrás de uma fileira de prateleiras vazias na loja Babies ‘R’ Us de Nova York, dois dias antes do fechamento, um ex-gerente da loja, que pediu para permanecer anônimo, disse ao BuzzFeed News que planeja entrar em consultoria de varejo.

Estou olhando, talvez, para o outro lado do negócio - o lado da liquidação, em oposição ao lado do varejo, disse ele. Se eu quiser permanecer no varejo, esse é o lado certo do negócio. ●